◎黃清照 CSIA
2018年上半年的被動元件漲價旋風,我想大家還記憶猶新,當初國巨漲到最高1300元、華新科到491.5元,而下半年因為美中貿易戰開打,市場需求驟降,業績瞬間一落千丈,經過了整整一年半的調整,被動元件類股完成大底,這次因為5G,又開始出現缺貨、漲價,帶動被動元件族群再次上漲,但1/7國巨因為要辦理現增及發行GDR,股價全面回檔,拉回是買點還是賣點?
(圖片來源:維基百科)
圖說:這次因為5G,又開始出現缺貨、漲價,帶動被動元件族群再次上漲,但1/7國巨因為要辦理現增及發行GDR,股價全面回檔,拉回是買點還是賣點?
舊5G概念休息 新5G竄出
2019年四大5G概念股散熱、銅箔基板、PA、PCB整整漲了一整年,在2019年的Q4開始回檔整理,因為產業需求來到淡季時間,營運上沒有新亮點支撐高股價,因此可以看到散熱股,尤其雙鴻(3324)跌幅最大,銅箔基板的聯茂(6213)也跌破半年線,PA股的穩懋(3105)、宏捷科(8086)、全新(2455)也都修正,PCB的華通(2313)、欣興(3037)、臻鼎-KY(4958)股價也弱勢。
而就在這樣舊5G概念股回檔之際,新5G概念股竄出,從2019年底作夢行情發酵之下,低位階5G族群表現相對強勢,其中包括被動元件、石英元件、記憶體族群最猛。
被動元件景氣谷底反轉
被動元件近二年景氣呈現暴漲暴跌,產業經過長期調整,加上日本大廠將產能轉向汽車相關應用,導致2018年全球被動元件供需吃緊,全年產值較2017年成長32.5%,但2019年因中美貿易戰導致需求驟降,加上客戶端庫存偏高,使得價格暴跌,2019年產值較2018年衰退18.6%,但在一年的調整之後,產業低點已於2019年Q3出現,目前產品庫存回到正常水位,需求回溫導致產品售價止跌回升,2020年被動元件主要動能仍來自於車用與5G,其中又以5G對能最為強勁,過去一支3G手機被動元件平均使用量約在500顆,4G手機提升到 750~800顆,5G手機將提升到1000顆以上,增幅達2~3成,同步因產業結構轉佳,預期2020年被動元件的旋風將在重啟,但就產業結構觀察,被動元件包含電阻、電容、電感與濾波器等,目前仍以MLCC(多層陶瓷電容)供需結構較佳。
留言評論