外資空單回補！多頭蓄勢待發│理財周刊

九月三日外資的現貨轉為買超三十四億，借券賣出餘額大減三．九萬張，顯示外資中期態度轉變。大盤在八千關卡整理後，只要出現一根紅Ｋ，就是短線上另一波多頭行情的開始。

文．阿斯匹靈

台股經過將近三千點的重挫之後，在八月二十五日的長紅發動多方攻擊，一口氣強彈了千點之多，由於之前三個多月都是空頭走勢，而且幾乎都沒有反彈，也就是說從五月初以來，只要是進場搶短多的投資人，不但無法獲利，若是沒有即時停損，還有可能會慘遭滅頂。

八月二十四日當天，盤中一度重挫五百點，加深市場投資人的恐懼，因此隔天雖然出現大漲二六五點的長紅，但還有資金及勇氣進場的投資人已是屈指可數了，不過，在投資人都不敢進場的情況下，指數卻能夠連續大漲五天，並且漲幅將近千點之多，顯示進場的都是主力、大戶或是法人等等，投資人基本上都是來不及上車的，在這樣的情況下，市場大多都在等待回檔的買點。

如果股市多方力道強勁，其實是不會給來不及上車的投資人機會，也就是說，倘若大盤還有高點可期，那麼短線上似乎回檔的空間不會太多。

月線反壓已被消化不少

再來觀察月線反壓的部位，指數在八月三十一日一口氣站上月線之後，雖然隔天就出現黑Ｋ的回檔走勢，正常應該要出現ＡＢＣ的Ｂ波回檔，但之後的五天都沒有往下回檔，只有沿著月線緩步走低而已。

如果仔細觀察，這五天盤中都有突破月線的走勢，由於每次突破月線都是化解賣壓的過程，因此可以推斷月線的反壓已經被消化掉不少了，尤其在這幾天當中，道瓊指數出現重挫469點跟272點，而台股仍然能守在月線附近，顯示台股的不穩定賣壓已經在之前的3000點走勢都出場了，因此台股這波多方行情，相對全球而言確實強勢很多。

外資空單減碼 台股樂觀以對

台股的技術面已經轉強，再來就看看外資的籌碼面分析。這波外資最早翻多的就是期貨部位，在八月二十四日指數見到7203的低點後，外資期貨部位就從7990口淨多單上升到24613口淨多單，在外資建倉二萬口淨多單後，隔天指數就拉了一波千點的反彈，不過由於之前外資的現貨、借券跟選擇權都沒有作多的跡象，因此外資的期貨多單只能當作短線避險的操作。

九月三日當天外資的現貨轉為買超三十四億，而且借券賣出餘額大減三．九萬張，是外資現貨跟借券在這波下跌以來首次同步偏多的操作，顯示外資中期態度開始轉變，而且借券賣出餘額持續減少，在九月八日時已經減少到812萬張，離高點823萬張已經減少了超過十萬張，這是明確的轉向訊號。由於借券賣出是外資的空單部位，因此當外資的空單開始減碼，就代表外資中期開始轉為樂觀了。

短線多頭排列機率大

九月八日當天月線(20MA)下滑到8004點，十日線(10MA)上升到798起點，至於五日線(5MA)則來到8023點的位置，可以看到這三條屬於短期的均線相差不到五十點，屬於均線糾結的狀況，換句話說，短線的五日、十日跟二十日之平均成本都在八千點附近，因此只要出現一個紅Ｋ突破走勢，就會一口氣帶動三條均線開始往上，形成短線多頭排列格局，台股的多方氣勢就會轉強；當然，如果是向下跌破的黑Ｋ，空方氣勢也會轉強，不過從籌碼面跟近期的技術面來看，多頭的機率是比較大的，所以大盤在八千關卡整理了六天後，只要出現一根紅Ｋ，就是短線上另一波多頭行情的開始。

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【原文刊載於《理財周刊》785期，更多精采內容請上《理財周刊》官方網站；《理財周刊》官方粉絲團。未經授權，請勿轉載】