破解k棒的盲點│理財周刊

文．呂佳霖

吾人一直思考投資操作時，到底要如何才能達到「如如不動，不取於相」的贏家境界，一般學習技術分析，通常第一個接觸的就是Ｋ線圖，但是Ｋ線有長紅、長黑和上下影線等等眾多型態組合。

打個比方，上漲過程中看到長紅很高興認為要一飛沖天而過於樂觀，卻追到末段噴出，看到長黑很緊張以為要反轉，造成過於悲觀，結果被主力洗盤出場，反而抱不住波段行情，因為看到紅黑與上下影線這些「相」，而造成心理狀況的喜怒哀樂，使得心中忐忑不安，容易出現追高殺低的衝動，事後卻後悔不已，因此本期要探討如何才能真做到「如如不動，不取於相」。

圖一為台幣日線走勢圖，我們發現很多下影線，在Ｋ線的解讀上，上下影線是壓力與支撐的象徵，但如圖一都是一堆下影線所組成的Ｋ線圖，可發現七、八月所產生的下影線，卻形成後面的頭部下跌，在下跌時頻頻出現下影線，若逢低買進，會發現總是不斷破底，還有其他的線型也是如此。

收盤價如濾波器過濾雜訊，高低點如Ｋ線圖上下影線，只是盤中多空交戰瞬間的情緒所產生的痕跡，並非真實的勝負關鍵，收盤之後才見真章，因此收盤價具有高度的參考價值。

若只看一個收盤價的連線，其所形成的波動是很清楚的連續Ｎ字與連續倒Ｎ字的循環，藉由次箱的研判可以簡單的捕捉發動點與轉折點。打個比方，今天是紅Ｋ線但收盤價比昨天的收盤價還低，在收盤價的連線是往下的，但投資人看到紅Ｋ線會自我安慰，低檔有人照顧所以收紅Ｋ線。

同理，今天是黑Ｋ線，但收盤價比昨天收盤價還高，但投資人看到黑Ｋ線會認為有賣壓。再看今天的量能出大量，就開始忐忑不安了，因此我們希望以收盤價的連線作控盤。

同樣是台幣日線圖，圖二是將Ｋ線圖改成收盤價的連線，其上下波動是不是比Ｋ線圖還清楚明瞭。上漲過程中，將「每一段回檔波動」的收盤價高低點畫出來，高點為箱頂，低點為箱底。從七至八月找出次高回檔箱，以研判上漲波動是否被阻斷。一旦上漲波動被阻斷，若又出現「破而不過」次高反彈箱，則原趨勢逆轉。

同樣的，下跌過程中將「每一段反彈波動」的收盤價高低點畫出來，高點為箱頂，低點為箱底。從2013年1月可以找出次低反彈箱，以研判下跌波動是否被阻斷。一旦下跌波動被阻斷，若有出現「過而不破」次低回檔箱，則原趨勢逆轉。因此，簡單的次箱觀念就可以抓轉折和發動點。

圖三為冠西日線圖，解說可參考圖一。圖四的左邊次箱往右延伸，可以發現回檔剛好守住藍色的下跌次箱底和紅色的上漲次箱頂，也就是符合過而不破次箱的訊號，因此可以守好停損於收盤價往上勾時買進。

最後看圖五於2012年12月圓圈處買進後，股價真的漲了好幾個月，若只看Ｋ棒都是下影線，會不知道哪一次才是真的買進時機。

若利用箱波均所提及的濾波器觀念，把Ｋ棒給濾掉，只剩下收盤價，再找出次箱，利用破而不過次箱為買進訊號，則可如圖五的順序與步驟，輕易找出買進時機點。

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 【原文刊載於《理財周刊》791期，更多精采內容請上《理財周刊》官方網站；《理財周刊》官方粉絲團。未經授權，請勿轉載】