當技術面四手黑盤遇上國安基金│理財周刊

依照過去八年的歷史經驗來看，只要這種Ｋ線組合出現，未來一段時間都會有重大事件發生。這次已經發生巴黎恐攻事件，後面還有什麼市場未預期的潛在利空嗎？

文．陳韋翰

隨著第三季季報公布後，個股修正的壓力開始增加，尤其是十一月七日馬習會之後，加權指數便開始往下修正並出現久違的「四手黑盤」，也就是在沒有重大利空環境，指數突然連續幾天出現開高走低、開低走低的走勢。

依照歷史經驗來看，只要這種Ｋ線組合出現，未來一段時間都會有重大事件發生(如下表)。

財報空窗期來了

這次會不會如同之前的情況再度出現，還需要時間來驗證，但個股轉弱的情況越來越明顯，這是需要特別留意的地方。

每年十一月在十月營收與第三季季報出爐後，就會進入長達三～四個月的財報空窗期，直到隔年的三月年報公布前。

這段時間通常上市櫃公司都有年底的作帳行情(聖誕節行情早已結束)，尤其是新上市股更是炒作的主軸，這也是十月稿件中所提到的重點。

過去這一個月來，F-佐登、F-豐祥、F-jpp、韋僑、京鼎、日友、元、弘帆…等等新股，都有20～50％以上的表現。這種送分題每年都會來一次，比的是買股的膽識與經驗。

但按照歷史經驗來說，這些飆股還有段甜蜜期，可是在馬習會前後，個股的漲勢就開始趨緩甚至於下跌。加上過去幾年風光的蘋果概念股、物聯網、運動、汽車零組件等產業，業績仍維持歷史高點而股價卻都表現疲弱，而中國股市在此時開始加溫，都會把台股資金吸引到對岸或是中國ＥＴＦ中，相對的就會影響台股的個股表現。

從近期的資金輪動中可以看出中國ＥＴＦ的成交量持續放大，尤其是上證２Ｘ、滬深２Ｘ二檔股票的成交量幾乎每天將近十萬張，代表著有五十億以上的資金在其中。若加上其他同族群個股，台股每天就將近有10～20％的錢在其中交易。對應國內投資人仍是偏好蘋果、生技、物聯網、運動等過去飆漲而近期股價修正的個股，想趁股價變便宜去買來長期投資，聰明錢卻已經往下一個飆漲族群前進，在在都暗示著歷史又要再度重演。

台股已經不是只能買國內股票的單純市場，隨著投資商品的開放，資金不會再傻傻的僅炒作上市櫃股票。目前已經開放的ＥＴＦ中，就有許多隱藏的投資機會，無論是中國、日本、黃金、石油，或是預計推出的各國指數ＥＴＦ，只要能瞭解其中相互影響，就會發現另一個投資新天地。尤其是２Ｘ股票，如能順應行情擴大槓桿倍數，投資績效並不會輸給國內漲跌幅10％的個股。

國安基金力抗四手黑盤？

只是加權指數今年四月領先全球大跌，十一月又再度獨步出現四手黑盤，雖然國安基金在法國遭遇恐怖攻擊後，第一時間就跳出來宣示繼續護盤，而官股行庫的持股也還未全數出清，但還是不能小看指數與股價給投資人的暗示。如同今年四月底從10014.28點後的四手黑盤，如果到八月底的7203.07點才來後悔就有點晚了，不是嗎？

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