道瓊高檔 上證低檔有利多

文．林修鋒

十月七日公布美國九月份非農就業報告，失業率從4.9％上升到5％，加上非農就業人數僅從八月的15.1萬人增加到15.6萬人，低於市場預估的17.2萬人，市場以利空解讀。

美元指數在非農就業報告公布後，瞬間跌破97點關卡，最低來到96.4點，開高走高，但終場收長上影線黑Ｋ，令人擔心這次97.19高點沒能突破97.57前高點，是否暗示著美元指數還沒擺脫去年100.51高點以來的中期修正格局，也就間接的暗示，美聯儲十一月應該還是按兵不動的機率較高。

十二月升息預期提高到六成

事實上根據CME的FOMC rate基金期貨顯示，市場認為十一月美聯儲升息的機率僅有8.3％，但十二月升息的預期提高到六成之高，因此，基於市場預期今年美聯儲終將至少升息一次的情況下，預期美元指數應該可以維持自六月初的91.92低點以來的上升趨勢線走勢，如此就形成收斂的壓縮走勢。

美元指數在非農就業報告公布之前，呈現相對強勢，造成貴金屬的黃金相對弱勢，在希拉蕊取得美國總統大選第一場候選人辯論會之後，市場對於川普當選的焦慮稍微舒緩，間接地降低了黃金避險的功能，於是黃金在十月四日跌破1312美元頸線支撐，形成三個月的頭部套牢區，其中六月二十四日的英國退歐議題所創造的1251.16美元長紅Ｋ低點也被跌破，換言之，不排除這波黃金的回檔，有可能持續下探1200.15美元的前波低點支撐。

原油短線正乖離過大 

美國API原油庫存連續三周下滑，且EIA原油庫存更是出現連續五周的下降，造成十月三日至七日當周美原油上漲5.59％，日Ｋ線圖的布林軌道被打開呈現擴張狀，與貴金屬的弱勢正好呈現強烈的對比走勢。

不過，短線由於正乖離過大(對二十日均線的正乖離達9.99％)，造成十月七日的收盤出現當沖五絕的「紅黑並列，翻空買跌」的轉折翻空訊號，由於轉折訊號出現的位置正好是前波51.67高點的附近(沒創新高)，自然造成市場擔心是否為第五波失敗波的走勢？又或者從八月初的39.19低點上漲以來的漲勢，其實只是今年以來的第四波複雜波裡的Ｂ波反彈而已，後續還有個Ｃ波下跌?!

在九月非農就業報告傳利空後，道瓊指數依舊維持在年初15450低點以來的上升趨勢線支撐附近震盪，目前高點受制於18668高點以來的下降壓力線反壓，空間被壓縮在18320至18000點之間，可以說多空攤牌在即，萬一後勢有利於空方，跌破長期上升趨勢線的話，那麼前波17190低點附近為下檔支撐參考區。

利多齊聚 上證指數多頭意味濃

相對於道瓊指數處在歷史相對高檔區，而且面臨到美聯儲終將升息的預期干擾下，處在相對低檔的上證指數對於多頭而言就友善多了。不但有政策宣示即將上路的深港通題材引進境外資金之外，還有Ａ股納入MSCI的障礙逐一排除，在人民幣納入SDR、外資匯出金額20％上限也解除，僅剩外資的金融商品必須事前申請這部分還沒達成共識。

換言之，Ａ股入摩的題材不一定非得按照既定的每年六月審查的步調進行，隨時都有可能成為多頭的助力，因此時間點越接近十一月，就越有利於多頭。看好的潛力股板塊有房地產、軍工、PPP、環保等。

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