美桀Q3獲利大爆發 電競、Kabylake需求旺

文．陳學進

十一月二十二日台股的反彈大漲再度說明一件事，行情總是在市場絕望與悲觀的氣氛之中誕生，在半信半疑之中茁壯成長，在市場樂觀期待的情境之下步入毀滅，幾乎屢試不爽。

雖然目前不論是從技術面或是量價結構的角度來看，若欲完全消化十一月九日一根帶有1193億元大量的長黑Ｋ，以及化解市場疑慮，加上十二月中旬美國聯準會升息腳步逼近，的確是需要一段時間。但隨著外資終結連賣，內外資心態轉趨偏多，老師更為在意的是市場人氣到底還在不在，只要人氣維持不墜，則短線反彈過後，縱使日後有壓回，逢低仍是挑好股、買主流、賺大錢的好機會。

由下降格局轉為區間震盪打底盤 看個股表現

譬如光學鏡頭玉晶光(3406)，受惠iPhone 7給力，不僅第三季順利轉虧為盈，EPS 1.15元，十月EPS也繳出0.96元好成績，股價隨即強彈大漲。再來，包括遊戲類股鈊象(3293)、網通股神準(3558)、觸控面板GIS-KY(6456)、正極材料長園科(8038)及生技股環瑞醫(4198)等跌深股，也一檔接一檔陸續止穩強彈大漲，代表整體行情仍處於良性輪動輪漲的健康狀態，也是未來可以來掌握的方向！

【個股推薦】美桀(5255)為EMI元件及繞線式電感製造商，目前在亞太地區擁有四個據點，總部位於台北，並在蘇州、深圳及重慶都設立服務據點及生產基地，營收項目主要為儲能電感之研發、製造及銷售。生產線圈為磁性電子元件之一，主要作用為電源用之輸入端儲能，濾波及通訊用之輸入端訊號傳輸，應用範圍。主要利基題材有：

(1)第三季獲利大爆發，前三季獲利優於預期：受惠新推出SMD型Molding電感產品，成功由PC市場擴大至NB及繪圖卡領域，新能源PFC系統用料也打入電源廠供應鏈，第四季Intel新平台kabylake也已順利導入試產，預計明年進行量化。 

隨著重慶廠發揮量化優勢，以及新市場新產品效益顯現，不僅帶動第三季營收及獲利同步創下歷史新高，第三季合併營收4.06億元，季增23.54％，稅後盈餘達三千八百萬元，較上季大增1.04倍，年增927.88％，EPS 1元，毛利率也從第二季的22.17％明顯提升至25.38％，前三季EPS 1.61元，大大優於市場預期。

隨著高毛利Molding Choke產能持續開出，十月營收達1.3億元，年增28.74％，在單月營收已站穩1.3億元，及毛利率可望持續攀升下，預估十一月及十二月可望維持相對高檔，第四季營運持續看旺。

(2)產品需求爆發，明年再進化：看好Intel Skylake新平台Kabylake上市及Type-C等新應用帶動換機潮，且電競市場及繪圖卡等需求強勁，電感元件供不應求可望延續至明年，因應市場需求及訂單大舉成長，公司派表示，明年重慶廠預計再擴增三十條產線，採全自動化製程，配合技術面多頭排列、法人心態偏多不變，仍有利股價持續向上(※基本面資料若有異動，依公開資訊觀測站最新訊息為主)。

【操作建議】低接不追高，守穩前低二十八元關卡不破，逢低於「富貴線」附近仍可多加留意，基於風險考量，設好停損停利。

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