讓真正的專家幫你代操

撰文：怪老子

狂人川普（Donald Trump）當選下一任美國總統，對全球的經濟投下了一顆震撼彈，未來資產該如何調整，正傷透了所有投資者的腦筋。其實，對一般投資者來說，只要選擇投資全球的ETF或基金，根本就不用管未來該如何調整，因為真正的專家已經幫大家做好了，又何須自行動手！

一般人均以為一位稱職的投資者，須能夠隨時掌握市場動態，遇到市場變化就得立即調整資產配置，這樣獲利的機會才大。但是，「及時對應」是件艱鉅的工作，須投入龐大的人力及物力才能做好，並非一般投資者就可輕易辦到，甚至於銀行的理財專員及券商營業員也都不夠資格。

投資或稱資產管理這產業已經非常成熟，業界早就分門別類訂好了一套標準遊戲規則，各個機構各司其職。因應一般散戶不諳投資，就有對應的基金公司及其他投資機構。為了解各地區的證券發展，也有許多指數編製公司，研究及分析各區域的市場發展。比較知名的指數也被基金公司拿來當績效評鑑的指標，每1檔基金都會配對1個對比指數，作為該基金績效的評比。若基金表現比對比指數還要好，就會認為經理人操盤得不錯，即便有很大的機會只是因為運氣好而已。

從產業結構來看，指數編撰公司落在產業的上方，領導著產業往前走。既然基金的績效還得看對比指數，且同性質的基金僅20%的機會可打敗指數，為何不乾脆買指數？雖然不會是同類型中表現最好的，但也一定不會比指數差。這就是指數型基金及ETF受歡迎的原因，尤其ETF的買賣都跟股票一樣，可看成是指數型基金的進階版。

指數型基金屬於被動式操作，布局全跟著指數走，因此也沒有經理人的必要，即便某些指數型基金有經理人也只是掛牌而已，因為根本不用操盤，全由電腦代勞就好，基金公司的費用率可大幅降低，投資者不用擔心基金經理人舞弊問題。

可是ETF的數量以及種類也有那麼多，該挑哪一檔才好，又該如何操作呢？很簡單，投資者只要定期定額買進追蹤全球指數的ETF就可以，之後就什麼都不用管，讓資金以複利成長，直到需要用錢時才贖回。哇！這對散戶來說實在太好了，可是真的可行嗎？

投資者若持有的是全球市場的ETF，如iShares所發行的ACWI，這檔ETF追蹤的是MSCI ACWI指數的績效，持有這檔ETF就相當於持有MSCI All Country Weighted Index指數的權值股，當指數的權值變動時，ETF的基金也會自動調整，所以投資者什麼都不用管。

為什麼要投資全球，而不投入單一區域或是單一國家呢？因為全球的區域分布最廣，不用猜測未來哪個區域最有潛力，只要全部買就會獲得各區域的平均。雖然績效不會是最好那一個，但卻是最保險的一種投資方式。選擇全球最重要的是全球經濟持續緩慢成長，所以全球指數也是一波一波往上走，不管是定期定額或單筆投資，只要持有時間夠長就一定會有不錯的獲利。

若投資者希望布局全球，有2種方式選擇：一種是聽信理財專員的建議或自行研究；另一種就是跟MSCI ACWI的布局一模一樣。你認為跟著ACWI比較好，還是自行配置的比較厲害？話說回來，川普當選後可預期全球經濟將陷入一段不確定的時機，未來該如何投資確實傷腦筋。但對於持有ACWI這檔ETF的投資者來說，卻什麼都不用做，因為ETF內部之指數型基金，會自動按MSCI ACWI指數的變動權值調整。MSCI ACWI指數的權值會每季檢討，遇到特殊事件也會立即反映。

而且，並不是只有iShares有發行投資全球的ETF，Vanguard也有一檔股票代號VT的ETF，追蹤FTSEGlobal All Cap Index，所以持有這一檔也是一樣。從這2檔指數的國家分布，可以看出雖然指數出自2個不同公司，但國家分布都差不多，可見英雄所見略同，我們實在沒必要自己來。

唯一遺憾的是，國內尚未引進全球型ETF，須透過複委託或國外券商才能買，確實不方便。另一種方式就是投資全球型基金，只要對比指數是MSCI ACWI，那麼績效也會跟ACWI相去不遠，不失為一種替代方案，只是費用率較高且有經理人操作不當之風險。投資是一門專業，自己只要專注本業，讓收入可以不斷的累積資產，其他就交給可信任的專家吧！

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