外資放大假 內資偷吃貨

文．曾志翔

這次的作帳行情不容小覷，因為真的外資休假去，該賣股換現的大多已經換了，而在外資休假的期間，美股將因為交易清淡而陷入整理，不會大漲更不會大跌，因為沒有人交易，除非有突如其來的國際大事發生(如戰爭)，否則外資不會沒事特別回來交易，所以短期內也不用擔心國際股市出現反轉向下的情況。

更何況美股這一波走勢，主要是國際資金回流以及債市的資金流入股市等，由很多錢構成的市場，看似危險，其實不然，因為這不是熱錢的炒作，而是川普的政策所致，由升息帶動的債市流出資金，由升息帶動的強勢美元，由升息所帶動對於明年美國經濟好轉的預期，所以不是單純的炒作，而是帶有實質的基本面因素。

再從技術面的觀念來解釋，如道瓊指數本波自十一月份起漲，總計走出兩個波段，其間接近一萬九千點時為震盪向上的格局，乍看之下會覺得已經漲很多，應該修正或下來，但這只是自以為的應該，為何這樣說？因為一個正常的市場，特別是美股這樣成熟的市場，當走出這樣的波段多頭走勢後，出現倒Ｖ型反轉的可能性微乎其微，意思就是說要跌也要先盤頭，沒盤頭怎麼下來？所以現在去談論美股的回檔影響台股言之尚早。

內資作帳行情 聚焦川普政策
而真外資休假去之後，為何這次作帳行情不容小覷？因為亞股近期流入的資金最多，觀察近期亞洲匯市，可發現從十二月初以來，韓圜貶了約2.6％，日圓貶了3.9％左右，台幣處於區間橫盤，沒什麼波動。從這一點來看，近期流入台灣的資金比亞洲其他各國還多，資金是股市的動能，更是活水，若這些錢能真的進股市，作帳行情真的值得期待。

另照理來說，美元又創新高的情況下，外資資金從台幣流出應屬合理，但為什麼台幣不像日、韓一樣繼續貶值？其中很大的一個原因在於人民幣重挫，再加上大陸當局近期正在查稅，所引發的資金回流現象。

隨著真正的外資休假去，加上一堆錢回流台灣，一旦進入股市，就形成內資為所欲為的作帳行情。這次作帳到底會做什麼股票或概念？其中很重要的就是川普的政策方向，從先前的強勢美元帶動原物料的短期受惠，再到升息減稅所帶動的美國消費股，如鑽全(1527)、客思達-KY(2936)，有加入我LINE@的朋友，相信對客思達並不陌生，從38元開始介紹至十二月二十日，最高已經來到51元，短短十二個交易日上漲34％。

客思達為美國家具大廠，九八％營收來自美國，正好在美國減稅的政策下，將是受惠的概念，再加上前三季EPS已達3.88元，當時在LINE@上介紹38元的價位，實屬本益比低估的超值好股。

測試板高市占 精測受惠美國製造
從這個角度出發後，可以確定的一點在於川普政策的股票，絕不會在作帳行情中缺席，強勢美元、減稅，都是為了吸引美國企業回去美國設廠投資，進一步由過去的中國製造轉回去變美國製造，這對台股來說，自然就會產生相關的受惠股，特別是那種只有台灣做得出來的產品，受惠更多，如精測(6510)，其測試板的技術能力領先全球，市占率高達80％。

一個簡單的問題，假設美國的半導體要回美設廠，但由於美國在測試板的技術比不上精測，卻又要新增廠房，進一步增加更多需求，精測的產品就變成間接受惠於美國製造。

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